食物饮料行业增速放缓，整年预盈率69%：截至2025年2月12日，食物饮料行业共计127家A股公司，已有54家宣布功绩预报，行业披露率为43%，正在消费八大行业中位列第七。正在一共已宣布功绩预报的公司中，2024年食物饮料行业估计盈余的公司数目为37家，行业预盈率69%，较2023年的61%有所提拔，正在消费八大行业中排行第三。分详细功绩预报类型来看，消费需求逐渐苏醒影响下，2024年食物饮料板块初度亏蚀的上市公司占比由2023年的19%降落至9%，扭亏为盈的公司占比由11%大幅上升至24%，同时受消费市集增速放缓以及竞赛加剧成分影响，功绩预增的公司占比由33%下滑至17%，略增的公司占比由8%下滑至4%，行业增速有所放缓。

　　子板块无数预盈率达六成，功绩预报类型瓦解：从披露率来看：非白酒板块披露率为50%，食物加工、白酒、饮料乳品和息闲食物板块披露率别离为46%/45%/44%/39%，调味发酵品板块披露率仅有27%。从预盈率来看：除息闲食物板块预盈率为56%表，其余板块预盈率均正在六成以上。从二级子板块预报类型占比来看：白酒板块亏蚀情景有所好转，但功绩增速放缓，预增占比为0%，略增占比降落至22%，预减占比到达33%；非白酒板块与白酒板块相似，预盈率由44%提拔至63%，但预增占比降至13%，预减占比增至25%；饮料乳品板块预增和略增占比下滑，预减占比均增添至33%，扭亏占比增添至22%；息闲食物板块预增占对比高，但由2023年的50%下滑至33%，预减公司占比低于其他子板块，惟有11%，但较2023年提拔，首亏公司占比由8%上升至22%；调味发酵品板块较为稳固，未闪现首亏公司，4家已披露功绩预报的上市公司中，1家预增、1家预减、1家扭亏，另有1家估计续亏；食物加工板块功绩回暖，2023年5家首亏公司有4家扭亏，集体预盈率由43%提拔至67%。

　　投资创议：估计2025年提振消费策略希望加码，食物饮料行业希望迎来起色，创议能够合心：（1）白酒：库存去化阶段功绩承压，需求回暖希望缓解库存压力，理性消费境况下，中端和人人价位白酒渐渐闪现上风，估计2025年苏醒弹性更大，创议要点合心。（2）啤酒：本钱降落提拔盈余材干，餐饮苏醒发动中高端啤酒需求回升，创议合心高端化构造具备发展空间的啤酒龙头。（3）调味品：本钱盈余延续，复合、矫健需求是繁荣目标，创议合心功绩较好、正在复合调味品和矫健食物范围合理构造的调味品企业。（4）乳成品：本钱向上拐点邻近，价值战希望趋缓，创议合心功绩展现较好的乳成品龙头。（5）零食：量贩形式络续推高行业景心胸，估计边际增速放缓，创议要点合心正在量贩零食渠道改造中展现优良的零食企业。

　　危害成分：宏观经济光复不足预期危害、原原料价值大幅动摇危害、行业竞赛加剧危害、策略危害、食物平和危害。

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